Todos los años por estas fechas, la entidad Danesa Saxo Bank, emite un informe para sus clientes con una lista de sus diez sorpresas con fuertes consecuencias para los mercados, conocidos como “los cisnes negros”. Esto no quiere decir que todos vayan a ocurrir, pero sí que alguno pueda ocurrir y las consecuencias no serían menores para la economía mundial. Tienen poca probabilidad, pero tienen alguna.

Ahí van los 10 cisnes negros para 2020:

1. El Brexit es un éxito. El Gobierno Británico tras ejecutar la salida de la UE lanza un plan de gasto público que supone que el PIB británico sube un +8% y la Bolsa inglesa se revaloriza un 15% anual.
2. Hungría deja la UE: Consecuencia de la política autoritaria de su presidente Viktor Orbán.
3. El BCE cambia de guardia. La nueva presidenta Christine Lagarde ejecuta un cambio de rumbo en la política monetaria y se inclina por empezar a subir los tipos de interés. La banca europea sube en Bolsa un 30%.
4. Inflación en EEUU. Trump lanza un gran programa de inversión pública en infraestructuras para asegurarse la reelección en noviembre de 2020. Caen en Bolsa las compañías tecnológicas un 25% en favor de las empresas tradicionales.
5. El Impuesto Americano. Trump crea un impuesto para todos aquellos productos que se consuman en EEUU y se produzcan fuera. Los bonos del tesoro a 10 años en EEUU pasan del 1’7% al 6%.
6. Derrota de Trump. Los demócratas ganan las elecciones presidenciales. Las empresas farmacéuticas caen en Bolsa un 50%.
7. Moneda Asiática. China y otros países asiáticos crean su propia divisa, homóloga al dólar o al euro. El dólar cae un 20%.
8. Robots a la baja. Las empresas fabricantes de semiconductores bajan un 50% en Bolsa ante la imposibilidad de desarrollar chips destinados a inteligencia artificial a precios razonables.
9. Energía sucia. Las empresas petroleras rebotan en Bolsa por el incremento de demanda en Asia y el recorte de la oferta. Las empresas de energías renovables caen por sus elevadas valoraciones.
10. Drama en Sudáfrica. La crisis de la eléctrica pública EKSOM lleva al Gobierno Sudafricano al borde de la quiebra. Sudáfrica es la primera económica del continente.

Ninguno de los 10 cisnes negros de 2019 se ha cumplido, aunque alguno por poco, como el caso de que Alemania entrase en recesión.

• El bono del Tesoro español a 10 años paga un interés del +0’40% al año.
• El Euribor a 12 meses cotiza actualmente en negativo al -0’277%.
• El IPC anual en España está al +0’1% y hace un año estaba al +2’3%.
• El PIB crece actualmente al +2’0%.
• Que en España hay 19’8 millones de personas con trabajo, 3’2 millones de personas en paro (tasa 13’9%) y un total de población censada de 46’9 millones de personas.
• Que en España tenemos una Deuda Pública del 97% del PIB (1’2 billones)
• Que la deuda mundial es el 258% del PIB mundial.
• Que el valor de los bancos españoles es:
• Banco Santander: 59.000 mill. euros.
• BBVA: 31.700 mill. euros.
• CAIXABANK: 15.500mill. euros.
• SABADELL: 5.500 mill. euros.
• BANKINTER: 5.500 mill. euros.
• BANKIA: 5.100 mill. euros.
• UNICAJA: 1.300 mill. euros.
• LIBERBANK: 875 mill. euros.

La Ley del Impuesto sobre Sociedades, en su artículo 5  define “entidad patrimonial” de la siguiente forma:

“Se entenderá por entidad patrimonial y que, por tanto, no realiza una actividad económica, aquella en la que más de la mitad de su activo esté constituido por valores o no esté afecto (…) a una actividad económica”.

Esto quiere decir que su actividad principal consiste en la gestión de activos y que no realizan ninguna actividad empresarial.

El mismo artículo 5, se indica que “se entenderá por actividad económica la ordenación, por cuenta propia, de los medios de producción y de recursos humanos o de uno de ambos con la finalidad de intervenir en la producción o distribución de bienes o servicios”.  A estos efectos, debemos tener en cuenta que la ley entiende que no constituye actividad económica el arrendamiento de inmuebles cuando no exista ninguna persona empleada con contrato laboral y jornada completa dedicada a esta gestión. Sí existirá actividad económica, por tanto, cuando exista al menos una persona empleada con estas condiciones.

Las Sociedades Patrimoniales tributan al tipo general del 25%, pero tienen adicionalmente, las siguientes condiciones:

•  No pueden aplicar la exención sobre dividendos y rentas derivadas de la transmisión de valores representativos de los Fondos Propios (Art. 21 LIS)
• Tienen limitada la posibilidad de compensar bases imponibles negativas en el supuesto de transmisión de participaciones (Art. 26 LIS)
• No les resultan aplicables los incentivos fiscales aplicables a las empresas de reducida dimensión (Art. 101 LIS).
• No les resulta de aplicación el tipo gravamen reducido del 15%, aplicable a las empresas de nueva creación (Art. 29 LIS).
• No podrán acogerse al régimen especial de entidades de tenencia de valores extranjeros (Art. 107 LIS).

Se trata de analizar los criterios que se deben cumplir para que una sociedad que adquiera a otra, pueda beneficiarse de sus Bases Imponibles Negativas (BINS):

El articulo Ley 27/2014, de 27 de noviembre, del Impuesto sobre Sociedades establece que “No podrán ser objeto de compensación las bases imponibles negativas, cuando concurran las siguientes circunstancias:

a) La mayoría del capital social o de los derechos a participar en los resultados de la entidad que hubiese sido adquirida por una persona o entidad o por un conjunto de personas o entidades vinculadas, con posterioridad a la conclusión del período impositivo al que corresponde la base imponible negativa.

b) Las personas o entidades anteriores hubieran tenido una participación inferior al 25% en el momento de la conclusión del período impositivo al que corresponde la base imponible negativa.

c) La entidad adquirida se encuentre en alguna de las siguientes circunstancias:

c1. No viniera realizando actividad económica alguna dentro de los 3 meses anteriores a la adquisición.

c2. Realizara una actividad económica en los 2 años posteriores a la adquisición diferente o adicional a la realizada con anterioridad, que determinara, en sí misma, un importe neto de la cifra de negocios en esos años posteriores superior al 50% del importe medio de la cifra de negocios de la entidad correspondiente a los 2 años anteriores. Se entenderá por actividad diferente o adicional aquella que tenga asignado diferente grupo a la realizada con anterioridad, en la Clasificación Nacional de Actividades Económicas.

c3. Se trate de una entidad patrimonial en los términos establecidos en el artículo 5.2 de la LIS.

c4. La entidad haya sido dada de baja en el índice de entidades por no presentar, durante 3 períodos impositivos consecutivos la declaración del IS.”

En definitiva y teniendo en cuenta que en la compra de una sociedad, como norma general, vamos a cumplir los puntos a) y b), es decir, se adquiere la mayoría de las participaciones en un periodo posterior a la generación de las bases imponibles negativas y teníamos una participación inferior al 25%, para poder compensar las bases imponibles negativas, tendríamos que cumplir los siguientes requisitos:

1. Tener actividad económica durante los 3 meses anteriores a la adquisición.
2. La actividad económica que se realice en los 2 años posteriores a la adquisición debe de ser la misma que se realizó en los dos años anteriores a la adquisición o por lo menos tiene que superior el 50% de la media de los 2 años anteriores.
3. No ser sociedad patrimonial.
4. No haber dado de baja a la sociedad en el índice de entidades.

El 25 de julio,  día de Santiago, es también el último día para presentar la liquidación anual del Impuesto sobre Sociedades de las empresas. Pero además ese día, prescribe el ejercicio fiscal de 4 años atrás, es decir, este 25 de julio de 2019, prescribe el ejercicio fiscal 2014 y por lo tanto, el Impuesto sobre Sociedades del año 2014, el IVA del año 2014 y la Renta de 2014.

 Es cierto que mucha gente tiene sus liquidaciones en regla, pero una eventual revisión/inspección de la Agencia Tributaria no es plato de gusto para nadie y siempre existe algún tipo de gasto o concepto discutible o al menos con dudas razonables.

Por ello, desde SyG Asesores queremos que sean conscientes de ese día y, de alguna manera, lo celebren.