Dos empresas exactamente iguales pueden tener un diferente valor.

Todo depende de la liquidez de sus títulos, es decir, si cotizan o no en mercados secundarios oficiales, es decir, en Bolsas de Valores.

Los títulos de empresas cotizadas tienen un valor de mercado público y transparente, formado por múltiples operaciones de compraventa diarias. Si bien es cierto que hay que analizar el “free-float” o volumen de acciones que realmente están en el mercado de todas las acciones de la compañía.

Este valor bursátil muestra el valor de participaciones minoritarias.

Por el hecho de cotizar, la empresa debe aportar una serie de información adicional que la hace más transparente y se encuentra sometida la supervisión de un organismo, debiendo comunicar hechos relevantes.

Las compañías que no cotizan  en Bolsa, son más opacas y recelosas de revelar información financiera y de su negocio, que puede beneficiar a la competencia.

La liquidez de sus títulos no es cuestión menor, no es lo mismo poseer el 1% de una empresa que cotiza en Bolsa, que el 1% de una empresa que no cotice. La diferencia reside en que en el primer caso tenemos un mercado de compra venta diaria de acciones, donde están organizados los compradores y vendedores y tenemos información de la evolución del precio. La venta de estos títulos sería prácticamente instantánea. En el segundo caso tendríamos que buscar a los potenciales compradores de nuestras participaciones, que podrían ser el resto de accionistas de la empresa. Aun así, habría que negociar su precio.

Existen estudios que reducen el precio de las acciones hasta un tercio, en función de su liquidez. Es decir una dos empresas exactamente iguales, que una cotice en Bolsa y la otra no, podrían tener una diferencia de valor de sus acciones de hasta un tercio